데이비드 테퍼의 최신 포트폴리오 변화: 아마존 주식 매도와 Vistra 주식 매수, 그 이유는?

데이비드 테퍼의 2025년 투자 전략: 아마존과 비스트라, 지금이 매수 기회일까?

서론

데이비드 테퍼(David Tepper)는 역사상 가장 성공적인 헤지펀드 매니저 중 한 명으로 평가받습니다. 그는 Appaloosa Management를 통해 거대한 수익을 창출하며 금융 시장에서 중요한 투자자로 자리 잡았습니다.

2025년 4분기 동안 테퍼는 아마존(Amazon, NASDAQ: AMZN) 주식 60만 주를 매각하여 보유량을 19% 줄이는 동시에, 비스트라(Vistra, NYSE: VST) 주식 140만 주를 매수하며 지분을 두 배 이상 늘렸습니다. 이는 AI 및 데이터 센터 전력 소비 증가와 관련이 있을 가능성이 큽니다.

흥미로운 점은, 두 기업의 주가는 4분기 이후 약 10% 하락했지만 월가는 여전히 강세 전망을 유지하고 있다는 것입니다. 아마존의 목표가는 270달러로 36% 상승 가능성이 있으며, 비스트라의 목표가는 192달러로 55% 상승할 가능성이 있다고 예상됩니다.

그렇다면, 테퍼의 투자 결정은 어떤 의미를 가지며, 개인 투자자들은 이를 어떻게 활용해야 할까요? 아마존과 비스트라에 대한 세부 내용을 살펴보겠습니다.

본론

1. 아마존(Amazon): AI와 클라우드 혁신

아마존은 전자상거래, 디지털 광고, 퍼블릭 클라우드 서비스라는 세 가지 주요 성장 동력을 보유하고 있습니다. 특히, 모건 스탠리(Morgan Stanley)는 아마존이 소매 및 클라우드 컴퓨팅 분야에서 AI 리더로서 과소평가되고 있다고 분석했습니다.

전자상거래 부문

아마존은 세계 최대 온라인 마켓플레이스를 운영하며, 방대한 물류 네트워크를 통해 판매자들을 지원하고 있습니다. AI 기반의 추천 알고리즘과 물류 최적화를 통해 비용 절감과 마진 개선을 이루고 있습니다.

클라우드 서비스(AWS)

아마존 웹 서비스(AWS)는 퍼블릭 클라우드 시장에서 선두를 달리고 있으며, AI 및 머신러닝 기능을 지속적으로 확장하고 있습니다. 최근 CEO 앤디 재시(Andy Jassy)는 "지난 18개월 동안 AWS는 경쟁사보다 거의 두 배 많은 AI 기능을 출시했다"고 밝혔습니다. 이는 AWS가 향후 AI 관련 기업들의 주요 플랫폼으로 자리 잡을 가능성을 보여줍니다.

광고 사업

아마존의 광고 부문은 매출 성장률이 둔화되었지만, 여전히 회사의 주요 수익원으로 자리 잡고 있습니다. AI 기반의 광고 최적화 기술을 통해 광고주의 타겟팅 효과를 개선하고 있으며, 장기적으로는 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

투자 고려 사항

현재 아마존의 주가는 약 198달러이며, 향후 3년 동안 연평균 21%의 수익 성장률이 예상됩니다. 하지만 테퍼가 4분기에 아마존 지분을 일부 매각한 것은 포트폴리오 조정의 일환으로 보이며, 여전히 그의 두 번째로 큰 보유 종목이라는 점에서 장기적인 신뢰를 유지하고 있다고 볼 수 있습니다.

2. 비스트라(Vistra): AI 데이터센터 전력 수요 증가의 수혜주

비스트라는 미국 최대 전력 공급업체 중 하나로, 석탄, 천연가스, 원자력, 재생에너지 등 다양한 에너지원 포트폴리오를 보유하고 있습니다. AI 데이터센터의 전력 소비 증가로 인해 에너지 수요가 급격히 증가하면서, 비스트라가 주요 수혜주로 부각되고 있습니다.

전력 시장에서의 위치

비스트라는 ERCOT(텍사스) 및 PJM(동부 13개 주) 시장에서 운영되고 있으며, AI 데이터센터와 제조업 활동 증가로 인해 전력 수요가 2030년까지 현재보다 약 3배 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다.

AI 데이터센터와의 연관성

AI 기반 데이터센터는 높은 전력 소모량을 필요로 하며, 이로 인해 안정적인 전력 공급을 제공하는 기업들의 중요성이 커지고 있습니다. 특히, 엔비디아(Nvidia)와 같은 AI 칩 제조업체들이 데이터센터 시장을 확대하고 있는 만큼, 비스트라의 전력 공급 계약이 증가할 가능성이 높습니다.

재무 실적

비스트라는 4분기 동안 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 이전 이익)가 107% 증가하여 19억 달러를 기록했습니다. 하지만 투자자들은 여전히 비스트라가 AI 데이터센터 전력 계약을 체결하지 못한 점을 우려하고 있으며, 이에 따라 주가가 단기적으로 조정을 받은 상황입니다.

투자 고려 사항

비스트라는 현재 주당 124달러에 거래되고 있으며, 향후 목표가는 192달러로 약 55% 상승 가능성이 있다고 평가됩니다. 하지만 AI 데이터센터의 전력 수요가 예상보다 낮을 경우, 주가가 다소 변동성을 보일 수 있습니다.

결론

데이비드 테퍼는 2025년 4분기 동안 아마존과 비스트라에 대한 포트폴리오 조정을 단행했습니다.

• 아마존은 전자상거래, 클라우드, 광고 부문에서 AI를 적극 활용하며 지속적인 성장을 기대할 수 있습니다. 현재 주가는 상승 여력이 있으며, 장기적인 투자 관점에서 매력적인 선택지가 될 수 있습니다.

• 비스트라는 AI 데이터센터 전력 수요 증가의 주요 수혜주로 평가되지만, 대형 기술 기업들과의 계약 체결 여부가 중요한 변수로 작용할 것입니다.

투자자들은 단기적인 변동성보다 장기적인 성장 가능성을 고려하여 전략을 수립하는 것이 중요합니다. 테퍼의 투자 움직임을 참고하되, 자신의 투자 목표와 리스크 관리 전략을 명확히 설정하는 것이 바람직합니다.